Do ESTADAO.COM.BR
CIRCE BONATELLI - O Estado de S.Paulo
Balanço das dez maiores empresas mostra velocidade de vendas menor no 1º trimestreO estoque de imóveis não vendidos pelas incorporadoras cresceu quase 20% nos três primeiros meses deste ano, reflexo do número recorde de lançamentos nos anos anteriores, associado a uma queda na velocidade das vendas. O cenário acende o sinal de alerta entre as empresas do setor de construção, que revisaram suas projeções de lançamentos para 2012 e estão mais atentas à performance das vendas ao longo dos próximos meses.
De maneira geral, o crescimento de estoques é explicado pelo aumento
excessivo da oferta. Em São Paulo, maior mercado do País, foram lançadas cerca
de 38 mil unidades ao longo de 2011, repetindo o recorde do ano anterior, de
acordo com dados do Sindicato da Habitação (Secovi-SP), entidade que reúne as
empresas do setor, como incorporadoras e imobiliárias.
A esse montante se somam as unidades que começaram a ser construídas entre
2007 e 2009, quando o mercado imobiliário viveu uma explosão de novos projetos,
impulsionado pelo avanço da demanda com a melhora da renda da população e da
oferta de crédito habitacional.
Por outro lado, o total de unidades vendidas na capital paulista recuou 21,1%
de 2010 para 2011. No mesmo período, a velocidade das vendas anual (porcentual
de imóveis vendidos diante do estoque total) diminuiu 13 pontos porcentuais. "A
economia do País entrou numa situação mais frágil do que a de anos anteriores.
Isso criou retração no mercado consumidor, que passou a adiar a decisão de
compra do imóvel", explicou João da Rocha Lima, coordenador do Núcleo
Imobiliário da Escola Politécnica da Universidade de São Paulo (USP).
"Com a reacomodação entre oferta e demanda, aumentou o total de moradias não
vendidas", acrescentou o presidente do Secovi-SP, Cláudio Bernardes. "O mercado
imobiliário não é uma fábrica, que pode desligar as máquinas a qualquer momento.
Aqui, existe uma inércia no ritmo de produção que levou à formação desse
estoque", disse.
Conforme apontam os balanços das dez maiores empresas do País, listadas no
Índice Imobiliário da Bolsa de Valores, o valor esperado com a venda das
unidades em estoque (imóveis prontos, em obras e recém-lançados) atingiu o
montante de R$ 24,8 bilhões no primeiro trimestre de 2012, um crescimento de
19,5% em relação aos R$ 20,7 bilhões registrados no primeiro trimestre de
2011.
No período, o estoque de cinco companhias cresceu acima da média (de 19,5%):
Helbor (138,4%), Even (78,1%), Rossi (29,4%), Tecnisa (22,5%) e MRV (22,1%). Por
sua vez, PDG Realty ficou com 18%, Gafisa com 16,9% e Eztec com 14,6%. O estoque
da Cyrela ficou praticamente estável (-0,1%) e o da Brookfield teve baixa de
2%.
Sinal amarelo. O maior número de unidades estocadas não é considerado
desesperador pelas empresas nem por analistas do mercado, mas acende o sinal
amarelo no setor. "As empresas já reduziram o volume de lançamentos, o que é
lógico e prudencial. Não há motivo para lançar empreendimentos se o mercado está
mais frágil", disse Lima.
De acordo com o especialista, o aumento do total de estoques não é um
problema quando a maioria dos imóveis é composta por unidades recém-lançadas ou
em fase de obras, que contam com tempo hábil para as vendas. "O drama está nas
unidades prontas", que geram custos de manutenção e não contribuem para o fluxo
de caixa, explicou. No primeiro trimestre, as unidades prontas variavam de 3% a
12% dos estoques das incorporadoras, sendo que o nível considerado razoável pelo
mercado gira em torno de 15%.
Por enquanto, esse cenário afasta a possibilidade de ocorrerem queimas de
estoques generalizadas no setor, com promoções e grandes cortes nos preços.
Empresas como a Even e a Camargo Corrêa Desenvolvimento Imobiliário (CCDI), por
exemplo, utilizaram essas estratégias neste ano, mas são consideradas casos
isolados. "Algumas empresas têm ações pontuais de vendas e de marketing. Mas
ainda não é uma estratégia de todo o mercado", avalia o analista de construção
do Barclays Capital, Guilherme Vilazante.
Em outros casos, as empresas passaram por um aumento porcentual de suas
unidades em estoque como estratégia de recomposição, após vendas intensas nos
anos anteriores. "Nosso estoque estava baixíssimo e optamos por trabalhar com um
volume maior neste ano," explicou o diretor financeiro da construtora mineira
MRV, Leonardo Corrêa.
Por sua vez, a Helbor, que teve expansão de 138% no volume de estoques, a
maior do setor no período analisado, atribuiu o fato à concentração de 70% dos
lançamentos de 2011 no último trimestre do ano. Segundo o diretor de vendas da
empresa, Marcelo Bonanata, a companhia se mantém tranquila e não prevê nenhum
saldão de imóveis, mas admite que haverá atenção para a velocidade das vendas.
"Passamos por um momento de euforia nos últimos anos, com lançamentos
vendidos rapidamente. Agora estamos voltando ao que era antes, com mais
equilíbrio", ponderou Bonanata. "O mercado diminuiu o ímpeto. Agora, temos de
prestar atenção", alertou.
Comentários:
Postar um comentário